笔者出海后前往中国(中国大陆)Web3创业人群聚集的国家和地区，从创业人群和投资人的角度考察当地Web 3创业环境。本文是系列调查笔记的第一篇。

作者：malatang.eth

封面：照片由Sergio Capuzzimati在Unsplash上拍摄

香港是一个熟悉的地方。过了两年多，我带着一个很深的疑问回到香港：香港毗邻内地，是一个纯粹的中国环境。为什么Web3润石在亚洲的第一站不是香港，而是新加坡？

在上一个牛市周期中，FTX、Animoca Brands、Amber等顶尖的Web3项目在香港诞生，这与香港开放包容的金融环境密不可分。虽然目前有一些变化，但尤其如此。

优势

由于历史上香港作为国际金融中心的丰厚积累，聚集了大量金融、交易、衍生品创新方面的人才元，香港在Defi、Cefi、券商、资产管理、链下资产认证、衍生产品创新、存取款等方面仍然是创业的乐土。也是Web3对冲基金和风险投资基金的聚集地。Web3人才方面，香港以金融人才为主，但在 Web3 产品研发和运营方面，也有一定的人才积累。尽管与内地无法相比，但与东南亚和中东地区相较，似仍然有相当优势。尽管有这样的疑虑，但植根于普通法制度的法治体系依然存在。这意味着，一旦立法机关颁布相关法律，行政部门将严格按照规定执行，不会出现因为行政部门的任意解释而改变法律法规、任意执法的情况。总之，法规的可预见性还是很强的，这一点对于Web3创业尤为重要。在法律法规方面，香港并没有禁止数字资产，这也是为什么香港有这么多defi和数字资产金融项目的原因。香港证监会和联交所对数字资产的创新和监管也做了很多研究，但目前还没有太多的规定到位。按照法律没有明文规定的原则，理论上可以在香港启动Web3项目，但业内还是有一些疑问，后面再谈。香港欢迎内地的优秀移民。内地居民来港有移民计划，如输入内地人才计划、优秀人才入境计划、科技人才计划、受养人居留安排(见https://www.immd.gov.hk/HKS/useful _资讯/入学-计划-人才-专业人士-企业家. html)。互联网、IT、金融人才移民条件相对宽松，而且香港教育体系好，私立学校、国际学校多，孩子落户、上学更容易。加上纯中式环境，内地 Web3 人才举家迁移的心理门槛，较前往其他国家，要小得多。可以攻，可以退，可以守，可以作为过渡之地，也可以作为常住之地。去年，香港政府颁布了《北部都会区发展策略》计划，以香港北部的元朗、天水围、粉岭、上水等地区为中心，将其建设成为宜居、宜业、宜游、以科技为经济引擎的都会区。预计新一届特区政府将出台支持人才引进和数字技术发展的政策。香港的税制简单，税率低。个人薪俸税实行累进税率，最高17%；200万港元以下的企业利润所得税率为8.25%，超额税率为16.5%。没有资本收益税、股东股息税，也没有国外收入税。

劣势

监管环境不明朗是很多Web3项目蔓延到新加坡、迪拜、日本和欧美国家的主要原因。就连起源于香港的知名项目，如FTX和Animoca Brands，现在也将业务重心转移到了其它国家。在这方面，最近可能会有一些变化。港府于今年7月6日通过首读，并开始二读《2022 年打击洗钱及恐怖分子资金筹集 (修订) 条例草案》。如果修改后的立法顺利通过，从2023年3月1日起，任何未经香港政府许可的“虚拟资产服务提供商”将不得在香港经营，即所有未经香港许可的大型加密货币交易所，包括分散交易所和集中交易所，都不得在香港提供服务。即香港将对数字资产服务商实行牌照管理，监管重点是反洗钱和保护散户投资者。可以预见的是，新法将实施严格的KYC要求。但从另一个角度来看，如果将数字资产服务商纳入监管体系，给予许可管理，监管环境明确，一定程度上是有利的。监管环境对Web3基金在岸运营极为不友好注册。普通九号的资产管理机构对数字资产的投资不得超过客户资金的10%。突破这个极限需要一个特殊的数字九。然而，监管部门对此类许可极其谨慎，极少案例获得批准。现行法律法规不允许发行数字资产

Web3金融项目，如defi、cefi、brokers等。有兴趣发牌，可视乎法例及规例的执行情况，选择在香港持牌经营。毕竟这里有显著的金融人才优势。但大陆用户要严格隔离。应用项目，如区块链游戏、NFT、创造者经济等。可以把香港作为技术开发的外包中心(项目中心暂时放在法规更友好的辖区)。由于香港放宽了内地引进人才的政策，内地的R&D人员可以迁到香港数码或者北方都会区驻扎，也可以带家属来港长期居住。至于资产支持token的创新(如黄金支持的Pass、碳信用支持的Pass)，香港由于在商品衍生品交易领域的丰富积累，有望成为此类热门项目的集散地。3 Web3基金不适合香港注册，或其运营中心。在现有的法律框架下，可以采用离岸基金的模式，即基金注册位于离岸岛上，基金运营的部分后台职能外包给香港的团队。

综述

对特区政府来说，香港面临千载难逢的历史机遇。有了国际金融中心的历史积淀，可以抓住大陆Web2技术人才蜂拥出海的机会创业。只要我们能以海纳百川、敢于立潮头的勇气，在监管架构上大胆突破，香港仍有可能成为亚洲Web3革命发生的地方。在制度方面，我希望特区能够在以下几方面有突破性的创新：

先于美国和日本，将security token（证券通证）合法化，为合规Web3 创业项目提供安全港。下一波Web3 创新，必然以应用类的创新为主导，特别是那些将线下、链下现金流和利润与token 挂钩的项目，如区块链游戏、创作者经济等面向普通用户的Web3 应用。只要香港率先将security token 合法化，且纳入简式证券监管，依托内地Web2 创业大军在商业模式和To C 应用创新方面全球性的竞争优势，香港将吸引大量内地科技人才来港创业，必将迎来Web3 应用创新在香港的寒武大爆发。在数字资产金融方面建章立制，但要适度监管、灵活监管，将重点放在反洗钱和保护散户投资者，除此之外，给予创业者宽松的监管环境，且发放牌照一视同仁，符合条件的都予发放，不给监管者过多的自由裁量权。特区要拿出敢于承接、容纳南下科技创业者的勇气，给予更多的人才引进优惠政策，并与内地部门积极协调沟通，在创业者承诺不触碰内地市场的前提下，明确内地与香港管辖权划分的底线和尺度，给创业者明确的法规预期。下一站：新加坡。

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